Ana Sayfa ŞİRKET HABERLERİ Aksa Enerji Mali Analiz Raporu

Aksa Enerji Mali Analiz Raporu

78
Paylaş

Aksa Enerji 4Ç17’de 281mn TL net kar açıkladı. Şirket 4Ç16’da 278mn TL zarar açıklamıştı. Şirket’in açıklamış olduğu net kar rakamı 104mn TL seviyesinde bulunan piyasanın net kar beklentisi ve 142mn TL net kar beklentimizin üzerinde gerçekleşti. Bir kereye mahsus satış kar rakamının beklentilerin üzerinde gelmesi net kar rakamının beklentilerimizin üzerinde gelmesinde etkili oldu. Şirket 4Ç17’de Kiyikoy (27 MW-USD60mn) ve Balikesir Samli (114 MW -USD 111mn) rüzgar santrallerinin satışından bir kereye mahsus net 369mn TL tutarında bağlı ortaklık satış karı kaydetmiştir. Şirket’in ayrıca 4Ç16’da 295mn TL seviyesinde gerçekleşen net finansman gideri 4Ç17’de 225mn TL seviyesine gerilemiştir.

Dolayısıyla kaydedilen satış karı ve azalan finansman gideri net kar rakamına pozitif etkilemiştir. Operasyonel tarafta, net satış gelirleri beklentilerin üzerinde gelirken, FAVÖK rakamı beklentilerin hafif altında geldi. Net satış gelirleri 4Ç17’de Afrika yatırımlarının katkısı ise yıllık bazda %7 artışla 1.034mn TL (Piyasa:794mn TL, Şeker: 773mnTL) seviyesinde gelirken, FAVÖK rakamı ise Afrika ve düşen satışmaliyetleri nedeniyle yıllık bazda %65 artışla 153mn TL seviyesinde (Piyasa: 167mn TL, Şeker:162mn TL) gerçekleşti. FAVÖK marjı da 4Ç17’de 4Ç16’ya göre 5.2pp artışla %14.8 seviyesine yükseldi. Net kar rakamının beklentilerin üstünde gelmesi nedeniyle piyasanın sonuçlara tepkisinin pozitif olacağını düşünüyoruz. 4Ç17 sonuçları sonrası Aksa Enerji için 4.96 TL hedef fiyatımızı 5.50 TL seviyesine revize ederken Şirket ile ilgili “AL” önerimizi koruyoruz.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com

***
Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunnulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.